2018年年初的急速下跌后，對熱鍍鋅方管市場的冬儲形成良好的基礎(chǔ)，價格相對合理，庫存依舊偏低，且春節(jié)后回歸即是旺季，商家?guī)缀跻欢瓤春霉?jié)后行情，冬儲行動如火如荼的展開。節(jié)后市場庫存暴增，然而市場需求并未如預(yù)期一樣展開，導(dǎo)致庫存的消化明顯推遲，在較為嚴峻的資金壓力及突入其來的出口壓力下，市場恐慌情緒蔓延，價格迅速下跌。直到廠商利潤分配極度不均衡且資金相對寬松后，價格出現(xiàn)了企穩(wěn)態(tài)勢。那么市場價格能否形成反彈，將從以下幾個方面作簡要分析。

熱鍍鋅方管節(jié)后價格上演過山車，急速下跌導(dǎo)致市場虧損。截止2018年3月30日熱鍍鋅方管市場主流價格為3610元/噸。較節(jié)前第一周下跌290元/噸，與節(jié)后市場價格高點相比下跌490元/噸。與17年全年價格高點相比下跌1340元/噸。今年市場螺紋鋼價格下跌幅度大且迅速，縱觀其原因在于高庫存所帶來的資金壓力并未等來“及時雨”，故盡管需求在中旬開始釋放，價格仍舊不回頭的跌至了三月底。本周價格反彈100元/噸有余，但虧損幅度仍有200-300元/噸。

熱鍍鋅方管庫存仍明顯高于去年同期，但貨權(quán)已由集中轉(zhuǎn)為分散。庫存方面，截止3月30日，螺紋鋼社會總庫存量為44.81萬噸，相比節(jié)前增加8.86萬噸，相比節(jié)后第一周減少2.8萬噸，同比去年同時期庫存增加21.69萬噸，增幅達93.81%。可以看出庫存仍舊明顯高于去年同期水平，但據(jù)市場反饋，當前代理商自有貨權(quán)量已明顯下降，托盤資金壓力也已較大程度緩解。在此情況下，貿(mào)易商對嚴重虧損的現(xiàn)象出現(xiàn)抵觸心理，隨著需求逐步走向旺盛階段，市場的惜售情緒明顯轉(zhuǎn)濃。

熱鍍鋅方管需求雖未成為“及時雨” 但卻后發(fā)制人。需求方面來看，今年三月中旬才出現(xiàn)了放量，同比17年推遲了近半個月，目前依舊保持上升勢頭，且已和17年全年高點相差無幾。雖未成為“及時雨”，但其后發(fā)制人的量能相信不會令市場失望。從我網(wǎng)統(tǒng)計24家代理商日度成交量數(shù)據(jù)來看，2018年3月份月均成交量為1.97萬噸，2017年這一數(shù)值為1.99萬噸，兩者相差無幾，如考慮到節(jié)后需求推遲影響，實際目前交投氣氛已好于去年同期，后期需求水平仍可期待。

華東鋼廠產(chǎn)量及庫存高位，或成后期影響價格關(guān)鍵點。就市場而言，成本倒掛依舊嚴重，庫存同比高位，貿(mào)易商訂貨積極性大打折扣，庫存處于消耗期。不過，華東鋼廠方面的產(chǎn)量和庫存較去年同期水平均有明顯升高這一現(xiàn)象不容忽視，后期必將帶來供給的轉(zhuǎn)強，也將引發(fā)供需差值的不穩(wěn)定波動。

綜上所述，由庫存、資金及出口三方面引發(fā)的價格殺跌雖然在本周告一段落，但當前庫存指標顯示，主動去庫存階段仍未真正結(jié)束，主被動去庫存之間的轉(zhuǎn)換周期也將由于鋼廠產(chǎn)量及庫存存在的壓力而有所延長。短期熱鍍鋅方管市場仍將由于成本和需求的支撐而繼續(xù)反彈，但中期將受到上游產(chǎn)存及套現(xiàn)需求的壓制，預(yù)計四月份熱鍍鋅方管市場震蕩走高。