2018年年初的急速下跌后，對熱鍍鋅方管市場的冬儲形成良好的基礎，價格相對合理，庫存依舊偏低，且春節后回歸即是旺季，商家幾乎一度看好節后行情，冬儲行動如火如荼的展開。節后市場庫存暴增，然而市場需求并未如預期一樣展開，導致庫存的消化明顯推遲，在較為嚴峻的資金壓力及突入其來的出口壓力下，市場恐慌情緒蔓延，價格迅速下跌。直到廠商利潤分配極度不均衡且資金相對寬松后，價格出現了企穩態勢。那么市場價格能否形成反彈，將從以下幾個方面作簡要分析。

熱鍍鋅方管節后價格上演過山車，急速下跌導致市場虧損。截止2018年3月30日熱鍍鋅方管市場主流價格為3610元/噸。較節前第一周下跌290元/噸，與節后市場價格高點相比下跌490元/噸。與17年全年價格高點相比下跌1340元/噸。今年市場螺紋鋼價格下跌幅度大且迅速，縱觀其原因在于高庫存所帶來的資金壓力并未等來“及時雨”，故盡管需求在中旬開始釋放，價格仍舊不回頭的跌至了三月底。本周價格反彈100元/噸有余，但虧損幅度仍有200-300元/噸。

熱鍍鋅方管庫存仍明顯高于去年同期，但貨權已由集中轉為分散。庫存方面，截止3月30日，螺紋鋼社會總庫存量為44.81萬噸，相比節前增加8.86萬噸，相比節后第一周減少2.8萬噸，同比去年同時期庫存增加21.69萬噸，增幅達93.81%。可以看出庫存仍舊明顯高于去年同期水平，但據市場反饋，當前代理商自有貨權量已明顯下降，托盤資金壓力也已較大程度緩解。在此情況下，貿易商對嚴重虧損的現象出現抵觸心理，隨著需求逐步走向旺盛階段，市場的惜售情緒明顯轉濃。

熱鍍鋅方管需求雖未成為“及時雨” 但卻后發制人。需求方面來看，今年三月中旬才出現了放量，同比17年推遲了近半個月，目前依舊保持上升勢頭，且已和17年全年高點相差無幾。雖未成為“及時雨”，但其后發制人的量能相信不會令市場失望。從我網統計24家代理商日度成交量數據來看，2018年3月份月均成交量為1.97萬噸，2017年這一數值為1.99萬噸，兩者相差無幾，如考慮到節后需求推遲影響，實際目前交投氣氛已好于去年同期，后期需求水平仍可期待。

華東鋼廠產量及庫存高位，或成后期影響價格關鍵點。就市場而言，成本倒掛依舊嚴重，庫存同比高位，貿易商訂貨積極性大打折扣，庫存處于消耗期。不過，華東鋼廠方面的產量和庫存較去年同期水平均有明顯升高這一現象不容忽視，后期必將帶來供給的轉強，也將引發供需差值的不穩定波動。

綜上所述，由庫存、資金及出口三方面引發的價格殺跌雖然在本周告一段落，但當前庫存指標顯示，主動去庫存階段仍未真正結束，主被動去庫存之間的轉換周期也將由于鋼廠產量及庫存存在的壓力而有所延長。短期熱鍍鋅方管市場仍將由于成本和需求的支撐而繼續反彈，但中期將受到上游產存及套現需求的壓制，預計四月份熱鍍鋅方管市場震蕩走高。